(가치투자)투자는 마술의 세계

주가 상승기다. 종합주가지수는 1000포인트와 1100포인트를 차례로 밟고 1200포인트 굳히기를 시도하고 있다. 그런데도 주식으로 돈을 벌었다는 개미들은 여전히 찾아보기 힘들다. 그 이유는 무엇일까. 가치투자교실의 하상주 대표는 개인투자자들이 정석투자, 가치투자를 소홀히 하기 때문이라고 주장한다. 이데일리는 개인투자자들의 정석투자를 돕기 위해 `하상주의 가치투자`칼럼을 연재한다. 투자지식과 경험에 갈증을 느끼고 있는 투자자들에게 성공의 가이드가 되길 기대한다.[편집자주]

어제 1만원 하던 주가가 오늘 1만1000원이 되어 10%나 올랐다. 은행에 저축하면 365일이 지나야 5%쯤 돈이 불어난다.

그런데 주식에서는 하루만에 10%가 불어났으니 이것이 마술의 세계가 아니고 무엇인가? 주식투자를 처음 시작하면 대부분의 사람들은 하루-10%의 세계와 365일-5%의 세계가 만들어내는 혼돈에서 쉽게 벗어나지 못한다.

이 혼돈을 정리하지 못하면 심할 경우 자살을 하기도 한다.

주식투자가 갖는 마술의 측면을 또 다른 예로 살펴보자. 과거 20년 동안 열심히 일해서 모은 돈 1억원을 주식에 투자해서 2억원이 되었다고 하자. 이것은 과거 20년을 40년으로 만들어 버린 것이다. 이것은 마술의 세계에서도 불가능한 일이다.

그런데 주식의 세계는 과거 20년을 40년으로 만들 수도 있지만 과거 20년을 10년으로 만들어 버릴 수도 있다. 투자한 1억원이 절반인 5000만원으로 줄어들 수도 있기 때문이다. 이렇게 보면 우리가 주식에 투자한다는 것은 과거 20년을 40년으로 만들 것인지 또는 10년으로 만들어 버릴 것인지를 선택하는 행동이기도 하다.

사람들은 누구나 과거 20년의 노력이 40년이 되기를 바란다. 그러면 어떻게 해야 20년이 40년이 되는 마술이 가능할까? 우선 365일-5%의 세계에 머리를 담그고 있는 한 이런 일이 일어날 수 없다.

즉 현재를 살아서는 이런 일이 일어날 수 없다. 과거 20년을 40년으로 만들려면 미래를 지금으로 당겨오는 길 외에 다른 방법이 없다.즉 몸은 현재에 있지만 머리는 미래에 담그고 있어야 한다. 더 쉬운 말로 하면 지금 미래에 일어날 일을 알아야 한다.

그러면 우리는 미래에 일어날 일을 미리 알 수 있는가? 알 수 없다. 만약 알 수 있다면 그것은 더 이상 미래가 아니다. 미래에 무슨 일이 일어날지 미리 알 수 있다면 아는 바로 그 순간 미래는 그 모양을 바꾸어 버린다. 그래서 우리는 영원히 미래를 알 수 없다. 아마도 미래를 알 수 있는 사람은 몇몇 점쟁이와 잠시나마 스스로의 힘으로 미래를 만들어가는 폭군(?)뿐일 것이다.

그러면 보통의 사람인 우리는 어떻게 해야 하나? 미래에 무슨 일이 일어날지 정확하게 맞추지는 못하지만 대충 어떤 일이 일어날 것 같다는 생각은 들어야 한다.

어려운 말로는 “확률적 가능성”이 높은 것을 찾아내는 것이다. 이것은 당연히 1~2년 만에 일어났다 사라지는 일이 아니고 최소 10년 이상 계속될 일이어야 한다. 만약 세상의 변화속도가 과거보다 빨라졌다면 5년 정도로 줄여도 좋다.

다행스러운 것은 대부분의 경우 이런 일은 이미 지금 시작되고 있다. 그래서 미래에 일어날 일을 짐작한다는 것은 사실 지금 이미 일어나고 있는 일이면서 앞으로 오래 갈 일을 찾는 것이다.

일반투자가들이 미래를 짐작한다는 것은 경기, 금리, 환율, 물가 이런 것은 예측하는 것이 아니다. 앞으로 노령인구 비중이 높아지고, 친환경 수요가 늘어나고, 30억 새로운 인구가 세계 경제권에 편입되고, 자연자원에서 공급 부족현상이 일어나고 있고, 자원 확보를 둘러싼 미국 중국 사이에 긴장이 높아지고, 기술의 발달로 생활방식이 바뀌고...등과 같은 것이다.

이런 일은 이미 모두 지금 일어나고 있는 일이다. 앞으로 시간이 가면 갈수록 더 심해지는 일들이다. 투자에서 중요한 것은 시간을 나의 편으로 만드는 것이다.

투자는 정말 마술의 세계일까? 하루-10%의 세계에서 살려면 최소 미래 5년 동안의 불확실성을 넘어설 수 있는 판단의 독립성과 확실성 그리고 자기 판단에 대한 믿음과 용기가 있어야 한다.

이렇게 하려면 하루-10%의 세계가 365일-5%의 세계를 무시하지 않아야 한다. 하루-10%의 세계는 바로 365일-5%의 세계가 있기 때문에 가능한 일이다. 365일-5%의 세계를 열심히 살다보면 바로 그곳에서 가끔 정말 마술처럼 하루-10%의 세계가 보일지도 모른다.

증권부 (stock@edaily.co.kr)