★ 인터엠(A017250), [Inter M] 기업분석

홈페이지 : www.inter-m.co.kr 

[사업내용]

인터엠은 산업용 전문 음향, 영상기기 생산업체 입니다.

산업용 전문 음향기기는 호텔, 관공서, 빌딩, 체육관, 학교 등에 이용되는 전관방송(P.A. SYSTEM : Public Address) 분야와 콘서트 홀, 강당, 방송국, 대형 교회 등에 활용되는 프로 음향(S.R. SYSTEM : Sound Reinforcement) 분야로 대별된다. 각각의 건축구조와 용도에 따라 전문적인 설계 및 시공이 이루어지는 특수성 때문에 제품의 자체 개발 및 생산 능력에서부터 최적의 AV Simulation에 이르기까지 전체적인 역량을 갖춘 회사는 당사 외에 세계에서도 찾아보기가 힘들다. 잠실주경기장/부산사직구장, 인터컨티넨탈/워커힐 호텔, 그랜드/미도파백화점, KBS/TBS방송국, 한국통신, POSCO, EXPO, 문화/조선일보 방송설비 등이 모두 당사의 기술로 시공된 작품들이다. 또한 2대 국책사업인 인천국제공항 일반 공중방송시스템 구축사업 수행과 경부고속철도 음향기기 공급업체로 선정되어 공사를 성공적으로 완료함으로써 기술적, 사업적 역량을 과시한 바 있다.

[시장점유율]

산업용 음향기기와 프로 음향기기의 구분이 점점 모호해 지면서 전체 산업용, 프로 음향기기의 시장은 약 8,000억원 정도로 추정되고 있다. 28차년도 인터엠 제품의 국내시장에 대한 매출액(음향부문)을 약 701억원으로 볼 경우, 전체 시장의 약 9%를 점유하고 있는 상황이다. 특히 산업용 음향기기 부문에서의 인터엠 시장 점유율은 약 70~75%로서 독보적이다. 또한 현재 산업용 음향기기 부문의 상장기업은 인터엠 단독이며 경쟁업체 대부분은 상장조차 못하고 있는 실정이다. 대표적인 경쟁업체로서는 소비코, 아빅스테크, 대경바스컴, 케빅, 디라직 등을 들 수 있으나, 이들 업체 대부분은 제조업이 아닌 프로 음향기기의 수입판매업을 주업으로 하고 있다. 2011년도 기준, 경쟁업체 매출액을 보면 소비코 340억, 아빅스테크 396억, 대경바스컴 139억, 케빅 212억, 디라직 145억 정도로 추산하고 있다.

[신규사업 등의 내용 및 전망]

(1) P.A. SYSTEM

① 차세대 Rack System 조기개발 : 제작자 및 설치자 위주의 사용방법에서 사용자(소비자) 위주의 System 개발

② Maintenance 사업화 : 현재 유지보수의 수익구조는 민방위 통제 System 유지보수 계약 및 인천국제공항 유지보수에 의한 수익구조에 한하였으나, 인천국제공항 일반공중통신시스템 공사, 서울 센트럴시티 호텔 터미널 공사, KTX(한국고속철도) 음향시스템 공사 등 대형 국책사업 및 시스템 특성 상 유지보수를 요하는 대형 음향, 방송시스템에 대한 유지보수의 사업다각화를 통한 수익 극대화 모색.

③ 고부가가치의 관련 S/W의 개발 및 Consulting 사업의 확대

④ 해외 철도 Project 사업의 참여 기반 마련과 추진 : 이란, 터키, 브라질, 카자흐스탄, 뉴질랜드 등

(2) S.R. SYSTEM

① 최적 성능의 당사 제품 개발과 현장에 맞는 설계 제안 영업의 활성화를 통해 매출 및 이익의 극대화

② 과거 외산 제품의 모방 수준에서 벗어나 자체 핵심 기술 축적을 통해 고객 만족의 신 브랜드 제품 라인업 구축

③ 향후 디지털 및 네트워크 음향기기 시장에 대비한 외국 유명 기업과 제휴 전략 실행 및 해외 현지 본부화

(3) 음향, 영상 통합 전송 시스템

① 정보 전달의 효과를 극대화하기 위한 음향, 영상의 통합 전송 실현

② 사용자 편의 위주의 시스템 조작 환경을 제공하고 네트워크 활용한 설치방법으로 시스템 운영자 및 설치자에게 최적의 시스템 제안 가능

[기업개요]

대표자 : 조순구

본사 : 경기도 양주시 덕정동 226-9번지 (주식담당 : 02)2289-8179)

설립일 : 1983.10.05 (자본금 1억 -> 현재 자본금 93억)

상장일 : 1996.01.03

종업원수 : 233명

[주주현황] (2010.12.24)

49.29% 조순구(외 5인) 

 7.00%  자사주 펀드 

 1.96%  자사주 

[주요매출구성]

44.01%  P.A SYSTEM

28.53%  P.A AMP/S.R, SPEAKER외

21.09%  공사매출

 5.45%   S.R SYSTEM

 0.92%   SECURITY

일단 위의 자료들은 조금의 관심만 있으면 쉽게 확인할 수 있는 내용들입니다.

차트나 재무제표도 충분히 그렇기에 올리지 않았고요..

(쉽게 확인 가능하니.. 개별적으로 참고 하세요..)

인터엠은 저평가 가치로 보나 고배당으로 보나 테마로 보나 사업성으로 보나 뭘로보나 흠 잡을 때가 별로 없는 기업인것 같습니다.

[2012.07.26] 종가 1600원 기준으로 살펴보면,

PBR 0.44의 아주 높은 청산가치를 보유하고 있습니다. (상당히 저평가 되어 있다는 얘기죠..)

인터엠이 보유하고 있는 부동산을 보면, 상당히 매력적이라고 하더군요..

저도 실제로 가서 확인해 보지는 못했지만 전해들은 얘기로는 그렇습니다. (개별적 확인요망)

아쉽지만 인터넷으로라도 확인해보세요..▶ 지도확인 (클릭)

지도로 확인해 보시면 위치 하나는 기가 막히게 좋은 곳이라는 생각이 들겁니다.

(그리고 차트를 보더라도 10년간 박스권 흐름을 유지하고 있는 모습이군요.)

현재 기준으로 배당수익률은 6.25% (100원)입니다.

2003년 이후 지금까지 꾸준히 100원의 배당을 해왔고, 재무적으로 부담이 없기 때문에

계속 꾸준한 고배당이 가능할 것으로 생각됩니다.

더군다나 결산월이 9월이기에 지금 기준으로 2달만 보유하면 6.25%의 배당을 받을 권리가 생기네요ㅋ

(저금리 시대엔 고배당주로 눈 돌리는게 좋습니다.^^)

인터엠은 생각보다 테마로 붙일 수 있는것이 많습니다.

대통령선거, 신공항(박근혜)테마주, 철도관련주, 자산주, 고배당주, 소방법 관련주, ... 등등 

가져다 붙이기만 하면 모든 테마가 속할 정도입니다.

(요리재료가 그만큼 풍부하다는 얘기죠..ㅋ)

사업적으로도 단연 국내 독점적 지위를 가지고 있다해도 과언이 아닙니다. 또 음향,영상기기란게 다양한 매출처를 가지고 있다보니 더욱 발전되었으면 발전되었지 도태되고 망할 그런 업종은 아닙니다. 꾸준히 성장할 수 있는 기업 입니다.

기업가치로 봤을 때 (최소) 5천원까지도 충분히 바로 볼 수 있는 기업이라서 언제든지 매수가 가능하지만 고배당이라는 이점을 이용하고자 한다면 1600원 아래에서 조금씩 물량을 거둬들이는게 현명하겠네요.. 

10년 박스권에 있는 종목이라 얼마나 더 박스권으로 움직일지 모르겠지만

만약 박스권 매매를 하고자 한다면 1400원대 부근에서 물량을 조금씩 매수해서 1800원에서 매도하는것도 좋을거 같고요

그리고 매수를 할 때 분명히 해야 하는건 몰빵은 금지입니다.

아무리 좋은 종목이라도 분명 투매가 나올 수 있고, 비정상적인 가격대까지도 내려 갈 수 있는거니깐요. 1000원까지 내려오거나 그 이하로도 내려 갈 수 있다는 걸 생각하고 그에 대비한 자금은 따로 보관해두며 물량 채워 나가시는게 좋을거 같습니다.

근데 정말 1천원 이하로 내려가면...입고있던 팬티까지 팔아서 매수해야 겠네요..ㅋㅋㅋㅋㅋ

* 본 정보는 사실과 다를 수 있으며, 투자에 대한 손실은 책임을 지지 않습니다.

꼭!! 개인적으로 확인을 다시 하시고, 투자에 임해주세요!!