LIBOR, SWAP

■ LIBOR

 

일반적으로 외국에서 차관을 빌리거나 국가간의 재정거래(예:스왑체결시)에 주로 적용되는 이자율을 말합니다.
국가간의 재정거래에 있어서도 그 이자율이 적용되는데, 모든 나라가 다 같을 수 는 없겠지요..
우리가 은행에서 대출을 받을때 신용도에 따라 이자가 달라지는데, 은행에서 이렇게 말을 할 것입니다.

"지금 CD금리가 3% 이고, 고객님 신용에 따른 가산 금리가 2.2%라서 대출금리는 5.2%가 됩니다."라고요...

당연히 신용도에 따라서 금리가 다른 것을 알지만, 기준이 되는 CD금리...

국제간 기준금리에 해당하는 부분이 바로 LIBOR금리 입니다.

전문용어로 말하면 기준금리를 '베이시스'라고 하고 '가산금리'를 스프레드'라고 합니다.
이정도로 이해해도 큰 문제는 없을 듯 하네요..

 

※ 물론 베이이스의 원래 뜻은 선물과 현물의 가격 차이이지만, 이는 미래가치의 현가화시 발생하는

    차이라고도 할 수 있고, 그 차이는 일반적이 시장이자를 상징하며, 그 이자 중에서 변동성이 가장

    적은 부분이라고 할 수 있는 것이 기준금리라는 자의적 해석에 불과합니다.

 

LIBOR는 "London Inter-Bank Offered Rate" 의 약자 입니다.

직역을 하면 "런던 은행간의 거래 금리" 입니다.
참고로 전 세계에서 금융이 가장 발달하고 오랜 역사를 지닌 곳은 미국이 아니고, 영국입니다.
따라서 여신 업무를 매우 오래전부터 해 왔고 아주 오래전 부터 영국 은행간의 금리는

세계 금리의 기준이었습니다. 덧붙여 말하자면, LIBOR금리는 오전 11시정도의 금리를 기준금리로 발표하는데,
일 설에 의하면 그때가 가장 여신주문이 많을 때라 금리가 높다는 군요..

 

■ SWAP

 

말 그대로 교환 성격을 띈 금융계약 입니다. SWAP 계약을 체결하는 가장 큰 이유는

적시교환보장 이라는 편이성 때문입니다. (물론 다른 목적도 있지만 ^^;)
즉, 보통 돈이 필요해서 은행에서 대출을 하려 할 때, 준비해야 하는 서류와 심사 등으로 인해

시간이 많이 걸립니다. 하지만 마이너스 통장을 개설을 하면 써도 되고 않써도 되지만,

필요할 때 예금에서 인출하듯이 쉽게 대출을 한다는 장점이 있습니다. 바로 이것이 SWAP의 최대 장점 입니다.

하지만, 마이너스 통장을 잘 보면, 자동으로 이자가 상계되어 차감됩니다.

이는 마이너스 통장을 개설할 때, 대출 이율조건을 정해놓았기 때문이지요.
물론 대출을 이용하지 않거나 잔고를 '0'으로 만들어 놓으면 추가적인 이자는 발생하지 않습니다.

국제 거래에서도 동일하게, 미국에서 차관(달러의 공급을 위해)을 빌려오려면 시간이 많이 걸립니다.
오늘 환율이 100원이 하락하는데, 1주일만 기다려봐 하고 하는 정부는 없습니다.

따라서 마이너스 통장처럼 언제던지 필요한 달러를 공급하는 계약이 국제간 통화스왑

(Currency Rate Swap)입니다.

정확히 말하면 "거래 당사자가 일정 기간동안 정기적으로 서로 다른 통화의 일정한 원금에 대한

이자지급을 교환하기로 하는 계약" 이지요
보통의 통화스왑은 계약시와 만기시 원금 교환이 이루어지는 것이 일반적입니다.

 

통화스왑은 고정금리 스왑(Currency Swap), 다른 통화간의 변동금리를 교환

(Cross Currency Coupon Swap), 변동금리+ 변동금리 이자지급 스왑 (Cross Currency Basis Swap)

구분되지요. 이때 적용되는 이자율(수수료)이 Swap Rate 입니다.

 

'Coupon Swap'이라는 말의 의미는 원금을 제외한 이자의 지급을 의미 합니다.

그냥 '이자'라고 개념상 이해를..^^;
종종' Zero Coupon'이라는 말도 나오는데, 이는 이자를 않 주는것이 아니고

만기에 한번에 지급해야 한다는 의미지요.

 

금리를 교환한다는 것의 개념은 두 개래국가간의 적용금리가 바뀜을 의미 합니다.
즉 미국과 우리나라가 금리 스왑을 했다고 한다면, 미국의 금리가 0% 이고, 우리가 5%이면,
달러를 빌려주고 5%의 이자를 지급하라는 의미 입니다.  (그냥 이해를 돕기 위한 '예' 입니다)

이 밖에 Swap의 종류를 조금 열거하자면, 방금 말한 통화스왑(Currency Swap), 신용불이행스왑(CDS : Credit Default Swap)
금리스왑(IRS : interest rate swap) 이 외에 가져다 붙이면 스왑이 되는 여러 파생상품이 널려 있습니다.